選自《每經網》
在投資(zī)界，一(yī)直都廣泛流傳着一(yī)個比喻：投資(zī)就像“選美女”，著名經濟學家凱恩斯還一(yī)本正經地将其寫入了傳世名著《就業、利息和貨币通論》當中(zhōng)。投資(zī)的确是一(yī)個選擇的遊戲，但将其比喻爲“選美女”，概因投資(zī)界男性居多，感悟多來源于自身體(tǐ)驗所緻；業内人士談到這個比喻，言語間多少透出絲絲的優越感，這是一(yī)種投資(zī)方對企業方的優越感。由于自身管理資(zī)本大(dà)于企業資(zī)本，這種優越感還常常表現爲傲慢(màn)。據說一(yī)家國内著名投資(zī)機構一(yī)位三十歲的投資(zī)總監面對比自己年長近兩輪的企業家說“從來都是你們做企業的急吼吼想簽約，我(wǒ)們投資(zī)方從來不着急，你不簽就等死吧”。近期國内某著名團購網站在春節前的故事又(yòu)一(yī)次上演着資(zī)本的優越與傲慢(màn)。
衆所周知(zhī)，投資(zī)目的是追求盈利，企業的經營基本面是盈利的安全保障和重要來源；可以說，企業方才是基礎、才是根本，就像男性作爲當今社會的重要生(shēng)産力。從這個角度而言，“投資(zī)就像選美女”真是一(yī)個本末倒置的比喻，分(fēn)明應該是“選美男”才對！實業和資(zī)本是社會的分(fēn)工(gōng)不同，就像男女的性别差是自然界的分(fēn)工(gōng)不同，今天我(wǒ)們不讨論男女平等的問題，把投資(zī)比喻爲選美男，最主要的一(yī)點是投資(zī)方要意識到企業經營是基礎，投資(zī)者是“成功男人後面的女人”，才更有利于構建企業方和投資(zī)方的和諧關系。
投資(zī)既然都是選美男，就不可避免談到股權投資(zī) （一(yī)級市場，VC/PE）和股票投資(zī)（二級市場）的區别，簡而言之就是——股權投資(zī)就像選老公。因爲股權投資(zī)是主要投資(zī)于非上市企業，以IPO或者并購爲退出手段，導緻持有時間較長，流動性弱，部分(fēn)投資(zī)方還參與企業重大(dà)事項決策，所以在股權投資(zī)中(zhōng)，投資(zī)方和企業方更像是結婚了，是要“過日子”的，當然會有風雨同舟的雄壯，但更多是鍋碗瓢盆的平淡。股票投資(zī)則不然，因爲在公開(kāi)市場流動性好，看上了随時可以買入，不喜歡馬上可以賣出。正是因爲這些區别，從事股權投資(zī)光憑長相英俊 （報表好看）和承諾誘人（上市預期）就草草結合的，往往平添愛情悲劇。
那麽，股權投資(zī)如何能投資(zī)于一(yī)個好企業？選老公要考量美男将來是否有出息、是否有責任心、雙方是否志(zhì)同道合？股權投資(zī)業務中(zhōng)有三個标準恰似如此：成長性、規範性以及各自相對優勢結合度。成長性比較好理解不再贅述。
就像選老公一(yī)定要考量責任心一(yī)樣，規範性是股權投資(zī)調研企業的一(yī)個重要指标。企業的盈利成長性必須是遵守相關法律法規取得的，能做到這一(yī)點的企業就自然做到了在自我(wǒ)發展的時候也考慮了投資(zī)方、員(yuán)工(gōng)和客戶的利益，承擔了社會責任，就像好男人承擔了對家人和朋友的責任。
具備了成長性和規範性的企業，就像一(yī)個有出息、負責任的男人，是可以投資(zī)的。但是結婚後日子過得好不好，還要看雙方是否志(zhì)同道合。所以相對優勢結合度也十分(fēn)重要。企業方和投資(zī)方能互相需要、互相支持，對避免吵架撕破臉，維護家庭和諧，共同完成規劃目标是最理想的組合。
2009年初次接觸百洋水産時，這家利潤規模較小(xiǎo)、毛利率不高的羅非魚片生(shēng)産商(shāng)在很多大(dà)牌投資(zī)機構眼裏難稱“美男”。但調研後百洋水産的行業成長性和經營規範性卻得到一(yī)緻認可，青海明膠作爲上市公司不僅可以爲其提供上市咨詢，還能将其羅非魚皮生(shēng)産爲高附加值的魚皮明膠，雙方相對優勢結合度很高，于是在2010年初完成了投資(zī)。回看過往幾年，百洋水産的年複合增長率都在40%左右，不遜色于一(yī)些高科技熱門行業，而且已經通過了證監會的首發審核，即将在中(zhōng)小(xiǎo)闆挂牌，用實際行動證明了自己是一(yī)個“好老公”。
就當下(xià)熱議的投資(zī)前移問題，投資(zī)于無固定資(zī)産和經營業績的早期項目甚至天使項目，同樣的道理，把握好這三條選好老公的标準，就算“裸婚”又(yòu)何妨？隻要男人有成長性、有責任心，投資(zī)方甘于付出，做成功老公背後默默付出的老婆！
（華彧民 文）
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